2021-03-10
每日經(jīng)濟新聞 報道
作為傳統化石能源的替代手段之一，光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求迎來(lái)井噴。去年，光伏各個(gè)環(huán)節產(chǎn)量同比大增，今年更是迎來(lái)全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格集體上漲。硅料漲幅更是遠遠超過(guò)其他環(huán)節。
龍頭企業(yè)通威股份的新增硅料也將在今年內釋放，在2023年底計劃形成29萬(wàn)噸的產(chǎn)能規模。隨著(zhù)硅料價(jià)格高企，通威的硅料仍將維持高毛利。另外，通威電池片產(chǎn)能也將在今年釋放，電池片存在邊際改善的向好趨勢。
光伏裝機量刺激產(chǎn)業(yè)鏈繁榮
2020年，我國光伏新增裝機規模48.2GW，同比增長(cháng)約60%，累計裝機規模已達253GW；在制造端各環(huán)節，多晶硅、硅片、電池片、組件產(chǎn)量同比分別增長(cháng)14.6%、19.7%、22.2%和26.4%。去年，光伏累計裝機量、新增裝機量、多晶硅產(chǎn)量、光伏組件產(chǎn)量均位居全球首位。據不完全整理，未來(lái)五年規劃之中，光伏年新增裝機規模67GW以上。
下游爆發(fā)的裝機需求也激發(fā)了光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲。比如182單晶硅片在2月最后一周環(huán)比上漲超2%；根據廣州發(fā)展等企業(yè)最新的光伏組件招標報價(jià)，組件龍頭報價(jià)從前期的1.60~1.65元/W上漲至1.70~1.75元/W水平。不過(guò)環(huán)節中漲幅最大的還是上游硅料。
根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )數據，國內單晶復投料價(jià)格區間在10.5~11.4萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為11.08萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲4.23%。最上游硅料環(huán)節創(chuàng )2020年9月以來(lái)的新高，硅料漲價(jià)幅度較大。
不過(guò)從下游裝機需求和光伏裝機指標看，上游漲價(jià)影響環(huán)節漲價(jià)的邊際效應并未影響到終端需求。但從市場(chǎng)供需結構看，上游硅料的緊缺程度已顯露無(wú)疑。
根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )的分析，多晶硅料現階段仍供不應求，漲價(jià)仍然是下游對硅料的緊迫需求推動(dòng)。
“2021年硅料供給非常緊張，尤其是三季度開(kāi)始，四季度會(huì )到新高點(diǎn)。”通威股份副董事長(cháng)嚴虎表示，硅料、硅片、電池片和組件各個(gè)環(huán)節來(lái)看，硅料仍然維持全年緊張的情況，而其他環(huán)節更多還是體現季節性波動(dòng)的特征。
嚴虎預估，預計行業(yè)在2022年有效釋放的新增產(chǎn)能，理想狀況下有10萬(wàn)噸，“硅料價(jià)格大概率維持在高位。”
實(shí)際上，硅料環(huán)節是高度集中。新特能源、新疆大全、通威、東方希望、保利協(xié)鑫這五家掌握了國內超50%的硅料份額。不過(guò)，通威股份是少有在今年擴產(chǎn)多晶硅料產(chǎn)能的企業(yè)，比如樂(lè )山二期產(chǎn)線(xiàn)將在十月底建成；云南一期將在12月底建成。
據了解，通威在2023年底計劃形成29萬(wàn)噸的產(chǎn)能規模。產(chǎn)能規模的領(lǐng)先地位并未被動(dòng)搖，且進(jìn)一步鞏固。隨著(zhù)硅料價(jià)格高企，通威的硅料仍將維持高毛利。
隨著(zhù)通威硅料市占率的提升，其在市場(chǎng)議價(jià)能力也將得到強化，這意味著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節的利潤再分配將向上游靠攏。
而從價(jià)格傳導來(lái)看，硅料漲幅遠遠高于硅片、電池片和組件環(huán)節，這也印證了硅料在組件端成本占比不高，終端對上游價(jià)格敏感性較低。
硅料環(huán)節處于高景氣度
從光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司的動(dòng)作，也能發(fā)現硅料的緊張。2月8日晚，隆基股份拋出兩份大單，其中一份是涉及63.6億元的多晶硅料采購，賣(mài)方則是海外多晶硅料巨頭之一OCI的子公司。隆基股份的供應已從國內硅料企業(yè)轉向到海外，海外硅料是高成本產(chǎn)能。
早在去年8月，隆基股份與亞洲硅業(yè)簽訂預估94.98億元多晶硅料采購大單，約定2020年9月1日至2025年8月31日合計采購多晶硅料12.48萬(wàn)噸。近半年過(guò)去，硅片企業(yè)長(cháng)單鎖定硅料的現象頻現。截至2020年底，據SOLARZOOM新能源智庫統計，市場(chǎng)上超過(guò)半數產(chǎn)能已經(jīng)被鎖定。
“硅料環(huán)節有一大特殊性——投資強度更大，技術(shù)難度更大，投資周期更長(cháng)，生產(chǎn)彈性系數更小（相較其他環(huán)節）。”嚴虎表示，這意味著(zhù)硅料擴產(chǎn)難度和門(mén)檻更高。
盡管新疆大全和亞洲硅業(yè)也相繼披露了A股融資計劃，硅料企業(yè)也在進(jìn)行擴張。國內硅料巨頭之一的新特能源也拋出80億元多晶硅料擴產(chǎn)計劃。
伴隨行業(yè)整體擴張，行業(yè)未來(lái)是否面臨供給過(guò)剩的情況？
“我們判斷目前硅料不會(huì )出現過(guò)剩。”嚴虎表示，現在，全球光伏產(chǎn)業(yè)仍然保持著(zhù)平均年裝機量20%~30%的增幅，需求量一直在增加。另外一個(gè)，這一輪光伏裝機量增長(cháng)是因為平價(jià)上網(wǎng)，由過(guò)去的補貼計劃驅動(dòng)變?yōu)樾枨篁寗?dòng)。
擴產(chǎn)過(guò)程中，也出現了顆粒硅等新技術(shù)路線(xiàn)，但這并不意味著(zhù)會(huì )完全替代改良西門(mén)子法等較為成熟的硅料生產(chǎn)工藝。
“相比改良西門(mén)子法，顆粒硅技術(shù)可能在電耗有所降低，但這不代表整體質(zhì)量、成本會(huì )顛覆。”嚴虎表示，改良西門(mén)子法是成熟的硅料生產(chǎn)工藝，改良西門(mén)子綜合成本仍然優(yōu)勢明顯。還有顆粒硅硅烷法并非能全部用于單晶，而改良西門(mén)子法可以做到98%，二者的差距明顯。
“顆粒硅技術(shù)我們也是高度關(guān)注，但從理論和實(shí)踐上看，改良西門(mén)子法更適合我們。”嚴虎稱(chēng)，比對兩條技術(shù)路線(xiàn)后，不會(huì )花大力氣去突破顆粒硅技術(shù)，而是會(huì )在現有基礎上再進(jìn)一步優(yōu)化改良西門(mén)子法，確保質(zhì)量進(jìn)一步提升和成本的進(jìn)一步優(yōu)化。
嚴虎強調，顆粒硅技術(shù)和改良西門(mén)子法并不存在誰(shuí)替代誰(shuí)的問(wèn)題，最終還是要靠成本、規模化以及質(zhì)量說(shuō)話(huà)，“大的技術(shù)都要經(jīng)過(guò)較長(cháng)時(shí)間的逐步升級和規劃，兩種技術(shù)可以相互發(fā)展和補充，不存在顛覆效應。顆粒硅是很好的補充，不會(huì )影響基本格局。”
而在此前的股價(jià)異動(dòng)公告中，通威股份也披露，公司對硅料生產(chǎn)的技術(shù)路線(xiàn)一直高度重視（包括顆粒硅技術(shù)），在投建產(chǎn)能時(shí)經(jīng)過(guò)充分調研和論證。公司認為改良西門(mén)子法是已經(jīng)經(jīng)過(guò)長(cháng)期運營(yíng)，市場(chǎng)成熟和穩定的工藝路線(xiàn)，其具備產(chǎn)品品質(zhì)穩定、生產(chǎn)效率高、裝置穩定性高、運行安全性高等特點(diǎn)，能夠兼顧產(chǎn)品品質(zhì)和生產(chǎn)成本的保障。
嚴虎還表示，多晶硅的任何一種技術(shù)都經(jīng)歷了長(cháng)時(shí)間發(fā)展，并形成規模化量產(chǎn)階段，“目前多晶硅在海內外較優(yōu)秀的產(chǎn)能均為改良西門(mén)子法。”通威目前新產(chǎn)能的平均生產(chǎn)成本3.65萬(wàn)元/噸，這已經(jīng)是全行業(yè)較低成本。
電池片盈利將邊際改善
相比硅料和硅片，電池片環(huán)節價(jià)格并沒(méi)有呈現出明顯上漲。但是電池片價(jià)格已經(jīng)處于了相對底部，對于有成本優(yōu)勢的通威來(lái)講，電池片仍然維持在超平均盈利水平之上。
通威電池片通過(guò)規模效應和成本優(yōu)勢取勝，今年通威電池片的產(chǎn)能擴張也在進(jìn)行。
2月28日，通威太陽(yáng)能眉山基地二期高效晶硅太陽(yáng)能電池項目迎來(lái)里程碑時(shí)刻，二期項目第一片電池片順利下線(xiàn)。隨著(zhù)該項目建成投產(chǎn)，通威太陽(yáng)能眉山基地產(chǎn)能達15GW，成為全球單體規模領(lǐng)先的電池生產(chǎn)基地。
通威電池片2022年規劃產(chǎn)能要達到60~80GW產(chǎn)能，到2021年年底，產(chǎn)能就會(huì )達55~60GW。根據Solarzoom數據，今年，通威電池片規模市占率將達到全球20%左右。
當電池片價(jià)格邊際改善，通威電池片新釋放的產(chǎn)能或將享受順周期紅利。實(shí)際上，電池片也存在技術(shù)路線(xiàn)的競爭，異質(zhì)結電池的新路線(xiàn)較為關(guān)注。相比PERC電池，異質(zhì)結電池的能源轉換效率會(huì )提升2個(gè)百分點(diǎn)。但異質(zhì)結電池的轉換成本較高，這是尚待解決的瓶頸。
通威在異質(zhì)結也有布局，目前有較大的中試線(xiàn)規模，維持較為前沿的技術(shù)把控。不過(guò)嚴虎表示，目前PERC依然是最具性?xún)r(jià)比的技術(shù)，其他技術(shù)路線(xiàn)暫時(shí)還無(wú)法取代PERC，最多在PERC+和Topecon升級。
從未來(lái)的擴產(chǎn)規模來(lái)看，通威在上游硅料和電池片環(huán)節仍將處于第一梯隊。實(shí)際上，為了和員工共享公司成長(cháng)的紅利，通威股份還披露了員工持股計劃。而通威也表示，員工持股計劃是看好行業(yè)未來(lái)的前景和公司的核心競爭力優(yōu)勢，不存在打壓股價(jià)的情況。光伏產(chǎn)業(yè)鏈的長(cháng)期邏輯還是近期被熱議的碳中和，即清潔能源對化石能源的替代。
最近，能源局發(fā)布《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設有關(guān)事項的通知（征求意見(jiàn)稿）》。其中提到，優(yōu)先鼓勵保障性并網(wǎng)規模與減補金額相掛鉤，且要求各省不少于三分之一的保障性并網(wǎng)規模定向用于存在欠補的企業(yè)以減補。安信證券分析師在解讀時(shí)表示，政策解讀實(shí)際上利好行業(yè)中長(cháng)期發(fā)展。嚴虎表示，這其實(shí)并不會(huì )影響到增量電站。