2015-05-11
作者：騰訊財經(jīng)
報告要點(diǎn)
事件描述
通威股份公告發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金預案。
事件評論
本次預案涉及發(fā)行4.51億股,募集購買(mǎi)資產(chǎn)以及配套資金規模合計40.5億元。預案主要分為三部分:1、以8.84元/股價(jià)格向通威集團發(fā)行股票募資5000萬(wàn)元購買(mǎi)其持有的通威新能源100%股權;2、以8.84元/股價(jià)格向通威集團、巨星集團等17名法人和29名自然人發(fā)行股份募資20億元購買(mǎi)其持有的永祥股份近100%股權(按15年凈利估值約22倍,按15-17年承諾年均凈利估值約9.52倍),目前多晶硅產(chǎn)能1.5萬(wàn)噸/年;3、以9.12元/股向不超過(guò)10名特定對象非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金20億元。同時(shí)公司公告:為響應“一帶一路”國家戰略,擬以自有資金在印尼投資約2400萬(wàn)美元新設兩家飼料公司。
我們認為,集團光伏資產(chǎn)的注入將有助于公司推進(jìn)“漁光一體”戰略。我們給予積極肯定的態(tài)度,主要基于:(1)從大環(huán)境看,漁光一體已經(jīng)進(jìn)入可實(shí)施階段并應得到重視。截至2013年底,國家已審批通過(guò)的漁光一體項目1.088GW,其中,江蘇的漁光一體項目超過(guò)1GW,占比達9成多,而全國淡水池塘養殖面積3855萬(wàn)畝(2012年),對應“漁光一體”可用空間達到11565GW(1萬(wàn)畝建3GW)。(2)從公司層面來(lái)看,這次注入永祥和通威新能源后,公司一期計劃在三個(gè)地方(天津、如東和西部地區)合計推進(jìn)110MW的“漁光一體”及“牧光一體”項目,按照1MW每年貢獻30~40萬(wàn)元利潤計算,新增利潤3300~4400萬(wàn)元;后期公司計劃三年推進(jìn)1GW,合計貢獻利潤3~4億元。根據市場(chǎng)空間,隨著(zhù)漁光一體項目持續推進(jìn),公司遠期的利潤貢獻將更為可觀(guān)。
在漁光一體的基礎上,公司后期還會(huì )順勢推進(jìn)智慧漁業(yè)。(1)從國際經(jīng)驗來(lái)看,智慧漁業(yè)(設施漁業(yè))大有可為。據了解,丹麥漁業(yè)70%為設施漁業(yè),15-20畝產(chǎn)生200畝養殖效率,且具有較高的性?xún)r(jià)比。(2)“互聯(lián)網(wǎng)+”漁業(yè)的時(shí)代到來(lái)。公司作為水產(chǎn)飼料的龍頭,積累的豐富的養殖戶(hù)入口,利于打造智慧漁業(yè)生態(tài)平臺。